Dem DAX geht die Puste aus! Verdopplungszeit kollabiert

Wann wird der DAX die 32.000 erreichen? Geht es nach den Verdopplungszeiten der Vergangenheit, sieht es für den deutschen Leitindex gar nicht gut aus😔

Veröffentlichung: 1. Oktober 2024

Mit einem guten Aktienindex ist es eher wie bei der Zellteilung und weniger als bei einem Eimer mit radioaktivem Material. Er sollte keine Halbwertszeit aufweisen, sondern sich, je schneller, desto besser, verdoppeln. Ich habe mir also mal angeschaut, wie das beim DAX so lief.

Und das sieht nicht gut aus.

Im Sommer 1988 wurde er aus der Taufe gehoben und bei einem Indexstand von 1000 normiert. Die erste Verdoppelung hatte sich schließlich im November ’93 vollzogen. (Siehe Tabelle & Quellenangaben) Das dauerte also etwas mehr als fünf Jahre. Die zweite gewissermaßen Zellteilung auf 4000 Punkte ging noch mal deutlich schneller. Nämlich in etwas weniger als 4 Jahre. Und da sind wir aber auch schon im Überschwang der Endneunziger, als der deutsche Aktienindex scheinbar schwerelos wie eine Rakete nach oben abballerte. Die Verdoppelung auf 8000 Punkte geschah in Rekordzeit von nicht einmal drei Jahren.

Dann folgte das abrupte Ende der Dotcom-Blase. Im Mittel dieser wilden ersten Jahre lag die Verdopplungszeit bei vier Jahren. Das machte von ’88 bis 2000 eine durchschnittliche jährliche Rendite von 19 %.

Nicht schlecht, oder?

Nun, ja. Zumindest nicht schlecht bis dahin. Danach ging dem deutschen Leitindex aber ganz schön die Puste aus. Die nächste Verdoppelung auf 16.000 ließ etwas mehr als 21 Jahre auf sich warten. Jetzt sprechen wir plötzlich nur noch von einer jährlichen Rendite von 3,3 %. Nicht gerade der Hammer. Vor allem, weil inzwischen auch die Abgeltungssteuer abgezogen werden muss. Ach, ja, richtig, die Inflation natürlich auch.

😒Wie hoch auch immer die tatsächlichen Preissteigerungen gewesen sein mochten.